توقع الخبير المصرفي ورئيس بنك التنمية الصناعية سابقاً، ماجد فهمي، ازدهاراً في الإقبال العالمي على أدوات الدين الحكومية، بما في ذلك أذون الخزانة، وذلك بعد رفع سعر الفائدة من البنوك المركزية الكبرى. هذا يتزامن مع سعي الأسواق الناشئة لزيادة عوائدها لجذب المستثمرين.
أذون الخزانة بعد زيادة سعر الفائدة
أكد فهمي أن البنك المركزي المصري يقوم بإصدار أذون الخزانة بمعدلات عائد تتراوح بين 24% و25.6% وفقاً لفترات الاستحقاق المختلفة. وهذه العوائد تعكس تأثير تحركات السوق المتعلقة بسعر الفائدة.
وأشار إلى أن سعر الفائدة على أذون الخزانة قد يرتفع أو ينخفض بناءً على العطاءات الأسبوعية، والعملية تتم بالتنسيق بين وزارة المالية والبنك المركزي، مما يسمح باتخاذ قرارات استثمارية عقلانية.
يرى الخبير المصرفي أن مرونة أذون الخزانة، التي بفترات تتراوح بين 3 أشهر إلى عام، يجعلها أكثر جاذبية مقارنة بالشهادات البنكية أو الذهب، نظراً لارتفاع العائدات عن 25% وكونها أقل تأثراً بتقلبات السوق.
احسب صافي العائد المتوقع على أذون الخزانة بعد خصم الضرائب
أوضح فهمي أن ضريبة أذون الخزانة تتعلق بالأرباح فقط، مما يعني أن صافي الربح بعد الخصم يكون أقل بنسبة 4 إلى 5%، ومع ذلك فإن العائد المدفوع مقدماً يوفر إمكانية إعادة استثمار السيولة في مجالات أخرى لتحقيق أرباح إضافية.
ربحية البنوك بسبب الإقبال على شراء أذون الخزانة
أشار إلى أن البنوك تحقق أرباحاً من عمليات بيع وشراء أذون الخزانة، مما يعكس الطلب المتزايد من الأفراد على هذه الاستثمارات، وليس فقط من المؤسسات، مما يدل على قوة السوق.
العائد على أذون الخزانة في أغسطس 2026
بحسب بيانات البنك المركزي المصري، جاءت أسعار الفائدة على أذون الخزانة في أغسطس 2026 كالتالي: عائد أذون 3 أشهر 24.13%، 6 أشهر 25.46%، 9 أشهر 25.58%، و12 شهراً 24.99%. وهذه المعدلات تعكس الاستقرار في السوق.
